由斯蒂芬M.霍兰编著的《私人财富管理(实践篇)》中收录的都是由CFA协会和CFA研究基金会发表的高质量的论文。而为了方便读者，这23篇论文被分成四部分，每一部分解决一个私人财富管理领域的热点问题：生命周期投资、为应税的私人客户进行投资管理、用税收优惠账户进行投资和税后投资绩效的衡量。每一部分要解决的问题，都和理财经理所服务的客户一样具有独特性。此外，本书中的每一部分都会着重介绍管理客户独特需求的方法。

本书收录了来自CFA协会的研究文集、《金融分析师》杂志和CFA协会的季度会议报告的优秀文章，向人们介绍了大量理财领域的知识。这些知识都来自财富管理领域中最具影响力的思想领袖——从诺贝尔奖得主和学院中的研究者到理财领域的实践工作者。这些理财领域的思想领袖一直致力于解决个人投资者所面对的复杂问题。我们在这里要感谢这些作者，他们的思想形成了CFA协会和CFA研究基金会的思想沃土。

为高净值人群管理资产是一项综合而又复杂的工作。而另一方面。投资者需要自己为自己未来的财务状况负责——特别是在退休规划问题上，所以对理财服务的需求正在急剧增加。

正是基于以上理由。我们编写了《私人财富管理》一书——这也是CFA协会推出机构投资系列教材中的一本。CFA协会一直致力于向公众传递行业领袖们的思考，而现在推出的这本书将会为在投资管理这一发展迅速的领域之中工作的人提供一些十分有用的指引。

由斯蒂芬M.霍兰编著的《私人财富管理(实践篇)》在对23篇摘自CFA协会的研究文集、《金融分析师》杂志和CFA协会的季度会议报告的优秀文章进行整理的基础上，向人们介绍了大量理财领域的知识。这些知识都来自于财富管理领域中最具影响力的思想领袖——从诺贝尔奖得主和学院中的研究者到理财领域的实践工作者。这些理财领域的思想领袖一直致力于解决个人投资者所面对的复杂问题。

本书充满了深入的见解和专业的建议，它将帮助我们解决当前理财领域之中的一些关键问题，包括生命周期投资，为应税的私人客户进行投资管理．用税收优惠账户进行投资和税后投资绩效的衡量。本书之中的内容既包括诸如单一股票投资管理这类传统问题。也会涉及一些超出传统领域的前沿思考。本书中的全部内容将帮助你成为一位更加优秀的理财经理。

推荐序

前言

第一部分 生命周期投资

第1章 养老金计划的未来

 1．1 固定收益养老金计划

 1．2 固定供款养老金计划

1．2．1 下一代养老金计划

1．2．2 产品设计的特性：简单性和持久性

 1．3 创新产品的技术和工具

1．3．1 人力资本

1．3．2 财富VS．可持续的现金流

1．3．3 预包装好的流动性

1．3．4 房地产风险

1．3．5 行为金融学和后悔保险

 1．4 结论

 1．5 问答

 参考文献

第2章 个人理财是一门严谨的科学吗

 注释

第3章 终身的理财建议：人力资本、资产配置和保险

 引言

 3．1 简介

3．1．1 不断变化的退休现状

3．1．2 针对个人投资者的传统投资建议模型

3．1．3 3种风险因素及对冲措施

3．1．4 一个完整的模型

 3．2 人力资本与资产配置建议

3．2．1 什么是人力资本

3．2．2 人力资本在资产配置中的作用

3．2．3 案例分析

3．2．4 小结

 3．3 人力资本、人寿保险与资产配置

3．3．1 人寿保险与资产配置决策

3．3．2 人力资本、人寿保险与资产配置的相关研究

3．3．3 模型简介

3．3． 4案例分析

3．3．5 小结

 3．4 退休投资组合与长寿风险

3．4．1 退休阶段的3个风险因素

……

第4章 生命周期储蓄和投资优化理论

第5章 传统财务规划有利于您的财务健康吗

第6章 生活护理年金

第7章 长寿年金：适合每个人的一种年金

第8章 基于非模拟方法的可持续支出率研究

第9章 参数可观测条件下的资产配置

第二部分 纳税私人客户的投资管理

第10章 纳税私人投资者的投资管理

第11章 高净值投资者的核心/卫星策略

第12章 有税收创造的更高的权益风险溢价

第13章 延期缴税和税收亏损收割

第14章 税收管理、损失抵税和高入先出法

第15章 用节税的眼光来投资

第16章 多元化集中控股

第17章 基于低成本股票的套期保值策略

第三部分 节税财富积累

第18章 税收优惠储蓄账户与节税财富积累

第19章 税后资产配置

第20章 累进税率制度下的取款安排

第四部分 税后业绩衡量

第21章 税后业绩水平的评估

第22章 应税基准的确定：充满复杂性

第23章 税后基金业绩解析

CFA项目介绍

译者后记