第1章 获利之道，胜在短线
投资者在介入股市后，往往会基于自身的喜好而采用完全不同的投资方式，有的投资者偏爱于中长线投资，有的投资者偏爱于短线交易，不同的投资方式有不同的特点，我们无法笼统地区分出它们孰优孰劣，但依笔者经验来看，我们要想在股市中攫取最大的利润，短线交易无疑是最好的投资之道。本章中，我们将向读者讲述短线交易的精髓与实质，以求读者对这种投资方式有一个更为深入的理解。
1．1 股市投资的几种方式
虽然投资者介入股市的目的都是相同的，即：通过股市获取较高的利润回报，但由于投资者风格不同、喜好不同，所采用的投资方式也往往完全不同，一般来说，我们可以把股市中的投资方式划分为以下五种，即：价值型投资方式、成长型投资方式、趋势型投资方式、消息型投资方式、短线技术型投资方式。
1．1．1 价值型投资方式
价值型的投资者更注重于投资那些当前业绩较为稳定的个股，这些个股往往具有较高的股息回报率，通过在合适的价格买入这些股票，可以稳妥地享受高于银行利率的资产回报，价值投资法的原则就是：“低买高卖”，在价格低于价值时买入股票，在价格高于价值时卖出股票。
这种投资方式也是风险最低的，但由于这类价值型的个股成长性较差，因而它们在股市中的表现往往受制于大盘走势，投资者在介入这类个股时，除了利用市盈率等相关财务指标来研判此股是否处于低迷状态外，还应结合市场的总体走势情况进行分析，只有当这两方面俱佳时，才是中长期投资价值型个股的好时机。
价值型投资方式由哥伦比亚大学的本杰明·格雷厄姆创立，经沃伦·巴菲特发扬光大，格雷厄姆在其著作《证券分析》中提到了价值型投资方式的实质所在：“投资是基于详尽的分析，本金的安全和满意回报有保证的操作，不符合这一标准的操作就是投机。”其中沃伦·巴菲特对于可口可乐、华盛顿邮报、中国石油H股等公司的投资堪称价值投资案例中的典范，沃伦·巴菲特在股价相对低迷时买入这些成长性较为明确的上市公司股票，通过长期持股不动，获得了惊人的收益。
小提示：最典型的例子就是巴菲特重仓持股的可口可乐和卡夫食品。
价值型的投资方式更注重于绩优股的相对低迷性，通过长年持股的方式，既可以获得稳定的股息回报，也可以分享上市公司利润稳步增长所带来的股价增值，价值型投资者无疑是极具耐心的。与价值型投资方式不同，成长型投资方式并不关注股息回报情况，这种投资方式更关注上市公司是否具有高速成长性，以便从上市公司业绩的高速增长中分享股价大幅上涨带来的高额利润，有些股票虽然现在你觉得它的价格太贵，但只要将来它能值10元钱，你就算现在用5元钱买进也能有利润。
价值型投资者较为关注上市公司的市盈率、市净率等财务指标，这些指标可以反映股价的估值是否合理，而成长型投资者则较少关注这些指标，成长型投资者很看轻市盈率，认为市盈率只是代表现在，不代表将来，他们会把注意力放在上市公司的市场开拓方法、资本运作方式等可以体现上市公司未来发展情况的重大事项之中。一般来说，每年能保持20％一30％盈利增长的中小企业是成长型投资者的首选目标，由于有企业的高速增长为依托，这些个股在二级市场中往往能有较为强劲的上涨势头。
威廉·欧尼尔就属于典型的成长型投资者，他在八九十年代买入了一直处于上升走势中的微软公司和戴尔公司的股票，正是基于对这两家企业仍处于高速成长阶段的判断，微软公司和戴尔公司由于持续地上涨导致其市盈率偏高，但公司的业绩也在持续地高速增长，这保证了股价的强势运行，所以在上涨途中买进也是有极大的利润可图的。
小提示：成长型投资最为典型的例子是费舍持有IBM、德州仪器、摩托罗拉等股票，特别是持有摩托罗拉股票并获利20倍。P2-3