詹姆斯·达尔顿、艾里克·琼斯、罗伯特·达尔顿著的《投资的直觉(由时间价格交易者买卖盘的四度空间分析建立市场逻辑)(精)》的主旨是告诉投资者如何通过透视市场结构，理顺交易逻辑，抓住最佳交易时机。从投资实战角度看，交易时机是最重要的，因为只有正确把握交易时机，投资才能盈利。作者指出：交易逻辑创造动力，交易时机产生信号，市场结构提供确认。

詹姆斯·达尔顿、艾里克·琼斯、罗伯特·达尔顿著的《投资的直觉(由时间价格交易者买卖盘的四度空间分析建立市场逻辑)(精)》的目标读者是严肃认真的交易员和投资者。书中介绍的四度空间分析法，指出价格与价值永远出现分歧，而只有价格与价值出现分歧，才能让投资者捕捉到价格低于价值的时间和空间，去低价买入股票。

四度空间的“何时”，即时间。寻找价格低于价值的时间，是十分重要的。

四度空间的“何价”，即价格。只考虑高低价格的区间，不考虑开盘价及收盘价。这个价格有两种含义：一是低于价值的价格；二是高于价值的价格。

四度空间的“何人”，即交易者。长线买卖者只与短线买卖者成交，长线买家与长线卖家不会直接见面。

四度空间的“何事”，即主动性买卖盘和被动性买卖盘。被动性买卖盘只是因股价偏高或偏低而做出的反应，主动性买卖盘才是使价值移动的根本动力。主动性买卖盘是长线买卖者所为，而被动性买卖盘是短线买卖者的具体体现。

本书通过五个学习步骤，提供了一个理解价格形态背后逻辑的清晰路径。并将其应用于现实环境中。你将发现如何通过价格、时间和成交量等经过组织的信息，理解市场变化的机理，理解其中隐含的意义，且能够自动根据这些信息进行交易，并获得巨大回报。

译者序

前言

致谢

第1章 概述

第2章 初学者

 打好基础

 日内交易结构概述

 正常（均衡）交易日

 均衡延伸交易日

 标准趋势交易日

 双头趋势交易日

 无趋势交易日

 中性交易日

 交易日类型小结

第3章 进阶者

 市场全貌：市场结构、交易时机和交易逻辑

 评估长线交易者的控制能力

 长线交易者在价格形态图端点的控制能力

 长线交易者在价格形态图躯干部分的控制能力

 主动性与反应性

 趋势市场和箱体市场

 两大问题

第4章 合格者

 实战

 第1节 日内交易

 日内交易的方向明确度

 今日开盘与前一交易日走势之间的关系：测每日波幅

 在认可价值区间内开盘

 在认可价值区间外但在价格波动区间内开盘

 在前一日价格波动区间外开盘

 1989年4月13日

 日内竞价的波动

 在竞价过程中估测长线控制力度

 12月瑞士法郎合约（1987年10月12日）

 竞价过程不流畅

 对认可价值（POC）进行监控

 日内交易的视觉化处理和形态识别

 挡板

 高低成交量区域

 第2节 长期交易

 方向性意图：市场想朝哪个方向走

 买卖混合日

 方向性表现：市场在那个方向上走得好吗

 长期竞价波动

 转换：从箱体到趋势

 转换：从趋势回到箱体

 演进中市场的详细分析

 长期空头回补和多头平仓

 调整行为

 长期价格形态图

 特殊情况

 尖锋

 均衡区域突破

 缺口

 不可为的市场

 消息

 超越合格者

第5章 专家

 自我了解：成为成功的交易者

 洞察自我

 全脑交易者

 交易策略

 总结

第6章 大师

第7章 经验

 把你的期望放在一边

 用价格形态图理解市场

 理解市场和理解自我

 交易者的困境

 第1版的重大遗漏

 信息的层级

 时间结构控制：谁在控制当前市场

 市场是可视化的

 我们是全天候交易者

附录A 市场主成交价格区间的计算

附录B TPO与成交量形态图

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作者简介

从经营农场的经验中他知道，成交量萎缩是重要的信号。拍卖牲畜时，价格会一直上涨到最后一个买主给出的出价水平。在接近这个水平时，大部分买主已经退出，因为他们要么已经买足了存货，要么认为价格已经过高。当再无人出价时，拍卖也就终止了。

吉姆再一次看了一眼自己的分析报告。盘感告诉他日元买盘已经耗尽，不会再有更高的买价了。但是那些基本面和技术面指标又该如何解释呢？

“不可能是这些专家的分析都出了错，”吉姆自语道，“我不能卖出日元。”

离开盘只有不到5分钟了，吉姆盯着空白的显示屏待了一会儿，思索着刚才朋友所讲的话。他把手放在电话上，但最终没有抄起听筒。

日元先是高开，接着向上浮动了几个点后就停滞了。场内交易员仍按照近期的日元牛市情绪积极地撮合着交易，但是那些曾在上个月大幅推高日元的买盘已不见了踪影。他一直坐在那里盯着报价终端在想：“要跌破支撑位了……我应该卖出日元。”在他的报价显示屏上，闪烁着的绿色价格数字开始狂泻不止。这时的他深深地陷进座椅里，不知所措，只有紧紧地抓住座椅扶手。

发生了什么事？吉姆·凯文的决策过程被他自己的直觉和大众观点的冲突搅乱了：“大多数人怎么会错呢？”

在期货交易中，大多数人是不赚钱的。事实上，市场中90％以上的人甚至不能保本。如果你追随大多数人交易，能达到平均水平已属不易，但是市场参与者的平均水平是赔钱的！

他陷入了困境，就像一只面对两堆干草却被饿得半死的山羊！铺天盖地的信息指示的是相反的交易方向，让他无所适从。吉姆的常识和对市场竞价过程的固有理解告诉他，按照日元趋弱应该卖出。但是他的思维最终屈从了大多数人的力量，所有的基本面和技术面指标都表明日元强势还将继续。

其实这个问题比较简单。吉姆的判断建立在当前的市场信息基础上——他“跟随”着市场的演进过程，然而，其他各种指标是建立在历史信息的基础上的，它们与市场的“当前状态”并无关联。

在棒球比赛中，接球手应该关注偷二垒选手的冲刺速度，还是考虑投球手的投球成功率？投球结果与接球手的决策不可能合拍。好的接球手只能依据当前状态的变化而动，他感觉到对手偷垒就应立即做出反应，就像一名经验丰富的交易者感觉到市场方向就立即做出反应一样。

类似地，如果橄榄球前锋非等弄明白对方防守队员的详细意图之后，或通过记分牌才知道该怎么做，那他就永远别想投球人门。他要做的是根据比赛经验和对自己直觉的信心识破对方防守漏洞——去现场感知比赛，迟疑将丧失机会。如果你等到市场对趋势自我确认之后才采取行动，那就太迟了。  P2-3

本书的主旨是告诉投资者如何通过透视市场结构，理顺交易逻辑，抓住最佳交易时机。从投资实战角度看，交易时机是最重要的，因为只有正确把握交易时机，投资才能盈利。作者指出：交易逻辑创造动力，交易时机产生信号，市场结构提供确认。

译者多年来一直致力于研究证券交易市场的结构和价格运动与市场参与者的认知与情绪之间的关系。本书作者从一个更微观的角度给出了观察市场结构和价格活动的方法论，读来觉得颇有新意和启发。

但是，译者仍坚持对具体的技术分析的一贯看法，即任何技术分析手段都有其适用范围。本书作者从期货交易角度提出价格形态图理论，因此这种方法本身的使用特征就十分明显。而在股票交易中，可以借鉴但无法全面照搬。具体地说，作者根据期货市场长线交易者和超短线中间商的本质交易特点，总结出的期货市场价格波动规律，不能直接套用在股市中。在成熟的股票市场，长线交易者可能是主要参与方，此时的短线散户可能类似于书中所说的中间商，这只是一个近似类比。实际上，A股始终是炒短线的散户多过做中长线的机构投资者，因此不宜直接将此法用于中国股市。

但是，作者对于证券市场价格运动的规律性认识是具有共性的。特别是交易日形态和演变的规律，这些都值得股票投资者借鉴。只是由于研究的市场不同，如何将这种方法加以改造用于股市，是一个值得继续深入研究的问题。

而我觉得其实并不一定要这样做。世界上的技术分析方法太多了，没有哪个方法是特别强大的。所以对于技术分析方法，重点还在于借鉴和吸取精华，而不在于套用。作者对价格形态的归纳和分析，体现了市场价格形成过程中的普遍规律，只要理解到这一层面，其实就可以将这种思想借鉴到投资者自己使用的方法中。这就是本书的阅读价值所在。当然，也许读者本身就是一位期货市场交易者，那么可以从本书中借鉴到更多。译者是从研究市场价格运动和形态的角度看这本书的，也从中获得了不少启发。