股票市场繁荣是每个人都庆祝的原因。但是当石油价格由于供不应求上涨时，人们的反应则几乎总是感觉大难临头。关于石油末日的预测能够引起华尔街和华盛顿的焦虑，害怕石油产量已经到顶，石油价格将永远上涨。然而，这些可怕的情形经常被证明是错误的。

布莱克·C.克莱顿著的《市场疯狂》讲述了过去100年终美国人关于石油储备末日焦虑的四个周期。其模型经常是：石油价格上涨导致人们广泛担心石油短缺，最终因石油产量的再次上涨而消失，之后价格处于合适的水平，即到今天为止市场上石油价格的小幅波动。

世界石油周期不仅对世界经济和地缘政治产生深刻影响，而且对国家政策以及人们关于能源问题的思考和能源未来产生深远影响。华尔街股票分析师和美国外交关系协会的兼职研究员布莱克·C．克莱顿讲述了过去100年中美国人关于石油储备末日焦虑的四个周期。这是一个迷人而又生动的故事，同时也是一个石油耗竭恐慌周期循环的故事。他阐述了这个循环出现的显著特征，其模型经常是：石油价格上涨导致人们普遍担心石油短缺，而当石油产量再次增加时，这种恐慌最终烟消云散，之后价格处于合适的水平，从而决定了直至今日仍存在的石油市场疯狂的价格波动。这个周期一直在循环出现。当然，未来不可断言，但是，当我们面对未来的市场破坏和危机时，克莱顿已经明确告诉我们：最大的危险就是忘记过去。

鉴于此，布莱克·C．克莱顿提出了对公开更多石油价格信息、增强沟通和增加透明度的措施。尽管这些措施不会消除价格波动，也无法完全预测石油价格，但是能够缓解不必要的石油价格大幅上涨，以及提高投资者和政府决策的水平。

布莱克·C.克莱顿著的《市场疯狂》是第一个使用诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·席勒的“新时代经济学”(new era economics)对石油市场进行研究的案例，以更好地理解商品市场上的投机泡沫与非理性。罗伯特·席勒因使用“新时代经济学”对20世纪90年代在网络股票市场和21世纪前10年中的房地产市场进行研究而出名。因此，本书将在展示人们对未来像石油这样的重要资产的看法以及能源市场的未来前景方面会有所突破。

“《市场疯狂》是关于石油市场的标志性研究成果，是投资者和政策制定者的必读书。布莱克·C．克莱顿对未来能源的争辩做出了及时的、重要的贡献，警告人们不要忘记过去市场周期的经验教训，这个警告同样有益于华盛顿和华尔街。”哥伦比亚大学全球能源政策中心主任、国际公共事务领域教授杰森·鲍多夫(Jason Bordoff)如是说。

总序

从“石油”看“危机”的一部佳作——译者的话

前言

致谢

第一章 导论

第二章 1909～1927：“一级国家危机”——美国需求旺盛时代的地质勘探

第三章 1940～1949：“稀缺与价格高企的新时代”——战时需求与美国石油自给时代的终结

第四章 1970～1986：“历史上前所未有的问题”——欧佩克(OPEC)时代的美国焦虑

第五章 1998～2013：“石油价格持久而又剧烈上升”——华尔街上的石油股票价格从高点向下跌落

第六章 结语

注释

参考文献