金融边疆安全则国家安全，金融边疆沦陷则国家沦陷。作者从金融的角度，剖析鸦片战争至新中国成立100余年间的中国近代史，并结合当前人民币国际化的形势，提出了应对之策。宋鸿兵著的《货币战争（3金融高边疆百万册升级版）》角度新颖，史料翔实，不仅回顾历史，而且结合当下，以史为鉴，有较强的现实意义，令人耳目一新。文字浅显流畅，可读性强，既有专业性，亦不失通俗性。《货币战争》系列一版再版，作为百万现象级的畅销读物，书中观点常常引发热议，每次展卷，都能感受到“货币战争”的硝烟战火和悲壮惨烈，书中有警醒、有启示，更有对未来经济的启发。

宋鸿兵著的《货币战争（3金融高边疆百万册升级版）》以近现代的中国为焦点，从货币的角度观察中国近代的沉沦与抗争，论述了近代中国货币突破各国金融与战争的干涉，一步步艰难建立独立体系，创造奇迹的过程。

作者以鸦片战争为起点，探究和解密中国近百年的历史，指出从金融的视角看，谁能控制金融高边疆，谁就拥有了巨大的战略优势。而金融高边疆的崩溃最终也必将导致政权的崩溃。

国家的边疆，不仅是由陆疆、海疆、空疆（包括太空）构成的三维物理空间，未来还需要包括第四维：金融高边疆。

自序

第一章 金融高边疆的陷落

 “猎杀”胡雪岩

 洞庭山帮：暗算胡雪岩的幕后黑手

 鸦片贸易：金银本位的大决战

 东印度公司：一个银行家的帝国

 沙逊家族：东方的罗斯柴尔德家族

 汇丰银行：你的地盘我做主

 票号钱庄：为什么没能发展为国际金融帝国

 洋买办：中国的特殊现象

第二章 明治维新与洋务运动

 王政复古与金钱崛起

 井上馨：日本开国金融元勋

 三井家的大掌柜

 日本控制了金融高边疆

 明治维新为什么没有向外国“招商引资”

 日元信用保卫战

 明治维新对战洋务运动

 金融毒奶喝残了汉冶萍公司

 命运的裂变

第三章 “四一二”政变：蒋介石的“投名状”

 进军沪宁，蒋介石的犹豫

 3000万金卢布打造的北伐战争

 蒋介石抱上了更粗的大腿

 虞洽卿与蒋介石：不得不说的故事

 “四一二”政变背后的金融势力集团

 蒋介石的“再融资”

 “宁汉合流”背后的“资本重组”

 财阀董事会炒掉了胡闹的首席执行官

 蒋介石终于上了“创业板”

第四章 红色中央银行

 毛泽民的金融“空城计”

 巴黎公社，守着金饭碗挨饿

 一手抓枪杆子，一手抓钱袋子

 世界上最小的中央银行——中华苏维埃共和国国家银行

 红色货币的诞生

 人民的货币，为人民服务

 贸易“特区”和苏区“央企”

 钱袋子支持枪杆子

 “扁担中央银行”和13天的“红军票”

 红色货币的传说

第五章 蒋介石的金权天下

 “剿共”缺钱，蒋介石“暴打”宋子文

 中央银行对决中国银行

 改组与染指

 官股与商股的金权博弈

 蒋介石的金融集权：“废两改元”与“四行两局”

 卖给你个大王八！

 白银风潮：第一次中美汇率战争

 法币改革：日本侵华战争的导火索

 黄雀在后，美国人笑到最后

第六章 皇权与金权

 日元脱离金本位，财阀中计

 木户侯爵家的秘密会议

 “大正政变”与皇权失势

 天皇之梦：皇权的东山再起

 三井跟天皇叫板，落入“美元套利陷阱”

 “一·二八”淞沪抗战：日本发动的“假战争”

 暗杀的国度

 皇权战胜了金权

第七章 金陵梦断

 银行家之死

 外汇平准基金：第二中央银行

 孔祥熙的美元横财

 金融版“潜伏”

 法币破产：外汇自由化的恶果

 金圆券的最后挣扎

 为什么蒋介石输掉了货币战争

第八章 人民币的诞生

 边区的财神爷

 边区货币的艰难重生

 “物价本位”的北海币：山东根据地的金融创新

 “战略物资”与贸易战

 人民币的横空出世

 银元之战

 棉布之战

 人民币：为人民服务的货币

第九章 金融高边疆与人民币国际化

 货币战争：历史的轮回

 人民币的困境

 广义物价本位：人民币的另类选择

 好货币的重要特点

 窝囊的债权人与嚣张的债务人

 清算中心：金融网络的“路由器”

 人民币的全球金融网络

 金融高边疆的基础设施隐患

 货币“春秋战国”时代的来临

第十章 白银的光荣与梦想

 2008年9月18日下午2点，世界金融体系几乎崩盘！

 白银：曾经的世界货币

 美元纸币能保值吗？

 美联储的“妙计”：放手让黄金暴涨

 黄金与白银1∶16的历史超稳定结构

 双肩挑的白银：既是货币金属也是工业金属

 白银在新能源领域的应用

 2017年，259亿个RFID芯片将使用白银

 未来美国木材防护领域每年将消耗2400吨白银

 服装应用将是白银最大的未来需求之一

 “价格发现”了什么

 白银市场：1个瓶盖与100个瓶子的游戏

 白银操纵调查

 挤兑危机之下的白银市场

 美元的长期贬值与白银的历史机遇

致谢与感悟

洞庭山帮：暗算胡雪岩的幕后黑手

在上海，胡雪岩的信誉不错，又有主管上海的两江总督左宗棠为其做靠山，平时也广交商圈的朋友，不然他也不可能组成强大的丝商联盟同洋行叫板。谁能够左右所有外国银行的决定，同时还能控制上海全部钱庄、票号、典当铺的命运，让大家一起拒绝给胡雪岩融资呢？

这就是中国近现代史上最为强大的金融买办帝国的缔造者：来自洞庭东山的席正甫，这一圈人号称“洞庭山帮”。与国际银行家的打法一样，席家可谓相当低调，除了少数史学界人士，大多数中国人对这个名字都极为陌生。大道无形正是他们的特点！

外国洋行刚进入中国做生意时，语言不通，人生地不熟，商业环境和政府关系两眼一抹黑，欲扩大业务必借重当地华人，这就是人们熟知的洋买办。洋买办往往是以独立商人的身份与外国洋行“合作”，他们要向洋人缴纳高昂的“保证金”，担保生意亏损时，以保证金赔偿。同时，洋买办也享有生意的收入分成。他们为了自身的利益，为洋行的业务拓展殚精竭虑。除了结交官府，掌握政府资源，也需要广交商业圈的关系，将触角伸向社会的各个角落。他们编织着层层关系与金钱的网络，疏通着种种富贵与利益的渠道。他们的前台是商场，后台是洋场，舞台是官场。正是通过他们，外国的资本得以渗透中国的经济血脉，外国的商品涌向了中国的大城小镇，外国的精神颠覆着中国的意识，外国的利益捆绑了中国的权贵精英。可以说，没有洋买办，洋人的业务在中国将寸步难行，洋人的势力在中国也会一事无成。

当胡雪岩所领导的本土金融和商贸力量开始向洋行发起挑战时，他不仅直接威胁到了洋行的商业利益，更威胁到了洋买办阶级的切身利益。

1874年，席正甫当上了汇丰银行的洋买办，在交了2万两白银的保证金后，他买到了一张通向控制上海金融市场的“快车票”。席正甫的能力当然没有让汇丰银行失望，刚到汇丰，他就搞定了清政府以盐税作为抵押，向汇丰进行政治借款200万两白银的大单，年息8％，分10年偿还。席正甫一炮打响，从此一发不可收拾。在席家的运作下，汇丰先后经理了沪宁、广九、沪杭甬、津浦、京奉、湖广、浦信等铁路贷款，从中获取了高额分成。

在发行纸币方面，也成效卓著，汇丰的纸币流通堪称外国银行之最，流通范围遍及长江、珠江流域，在华南，汇丰纸币几乎代替了清政府货币的地位，成为计价流通的工具。1893年，洋务派知识分子郑观应在他的《盛世危言》中指出：“若今之洋商所用银票（纸币），并不由中外官吏验瞧虚实，不论多少，为所欲为。闻英商汇丰银行在奥通用之票百余万，该行已获利二百万之谱。”席家为汇丰以白条占有中国实体财富立下了汗马功劳。

在拉存款方面，席家也是出手不凡。中国的达官贵人纷纷将资本存放在政府难以管辖的汇丰账户上，宁可只得到很低的利息，也愿意图个“安全保险”。据统计，长期在汇丰开户的客户中，定期存款在2000万两以上的有5人，1500万两以上的有20人，1000万两以上的有130人，百万两和数十万两级别的则难以估算。席家从中获取的佣金更是天文数字。

在席正甫的打拼下，汇丰在上海的业务总量大大高于香港总行，英国人自己也承认，“汇丰银行的总行虽在香港，但一般说来，上海分行承做的生意更多些”。当席正甫与英国方面的大班发生意见冲突时，总部最终都以席正甫的意见为最终决定，为此，不惜撤换英国大班。

席正甫不仅在汇丰一言九鼎，对上海的钱庄、票号也是说一不二。

当时，在上海的钱庄、票号由于自有资金不过几万两白银，难以将生意做大。席正甫率先开展拆票业务，向钱庄和票号提供无须抵押品的信用贷款模式，大大提高了本土金融机构的融资能力。这些有实力的钱庄以自身的信用出具的远期汇票，在5～20天的时间里，向汇丰或其他外国银行进行以庄票抵押的短期融资。这样一来，仅有七八万两白银的钱庄，可以用庄票抵押给汇丰，从而借出大量资本进行商业贸易放贷，其规模可高达七八十万两。由于汇丰的存款数量巨大且利息成本低廉，在向钱庄拆票的过程中可以收取高额利息，从而美美地享受着存贷利差的美餐。1879年5月23日的《字林西报》指出，上海钱庄“用外国银行资本做生意，已经是众所周知的事实。近300万两白银的放款，竟为维持上海市面正常周转所必需的数量”。当银根低于这个数字时，整个商业活动将立刻受到明显影响。

通过拆票业务，汇丰实际上控制了上海钱庄和票号的资金来源。汇丰的手松一松，市面的银根就宽裕，反之，银根就趋紧。汇丰银行所获得的中国巨额廉价储蓄，极大地增强了它对中国金融体系的控制能力，并事实上成了“中国的英格兰银行”。P8－10

2014年年初，美联储开始逐步退出持续了五年之久的货币宽松政策，全球经济面临金融生态环境巨变的严峻考验。金融危机以来，廉价美元充斥世界，在各国货币刺激的大潮中，债务脱缰，泡沫奔腾，资产价格高悬，与此同时，实业复苏疲软，财富分裂加剧，就业增长滞后，消费需求萎靡。导致旧危机的痼疾远未根治，而货币宽松政策所产生的新挑战已迫在眉睫。当世界货币扩张的总源头美联储开始踩刹车时，新兴市场国家从亢奋的资产升值幻梦中清醒过来，在高负债的压力之下纷纷发生金融内爆，股票市场大幅暴跌，债券市场满地鸡毛，汇率一泻千里，房地产拐点骤现。山雨欲来风满楼，一场新的危机已不再遥远。

人们终将承认，货币宽松解决不了问题，货币宽松本身才是问题！

国家有界，金钱无疆。货币主导国家总是能够通过控制世界储备货币的资金成本，左右其他国家汇率的波动、资本的流向和信用的稀缺，从而影响别国的经济繁荣、金融安全和社会稳定。货币从来就不是一种中性的经济要素，货币发行乃是人类社会最重要的权力之一。恰如美国货币史学家杰克·韦瑟福德所言，“控制货币是一场伟大的斗争，控制货币的发行和分配，就是为了控制财富、资源和全人类。”

不仅现实如此，历史也是如此；不仅西方如此，中国同样如此。

货币在中国的历史文献中，远不如政治、文化和军事的地位显赫。人们往往熟知历朝历代帝王的文韬武略，对将相名臣的事迹如数家珍，文人墨客的诗歌趣闻更是代代相传，而货币却鲜有抛头露面的机会。货币在中国似乎是一个被遗忘已久的领域。

本书将沿着金钱的主轴，逐步展开中国近代史的画卷。一幅幅熟悉的图像经过货币“显影液”的透视效果，将呈现出迥然不同的脉络风格。为什么鸦片贸易和鸦片战争只在中国发生？为什么日本的明治维新能成功，而中国的洋务运动却会失败？为什么蒋介石拿着苏联的卢布完成了北伐，却会突然变脸反共？为什么国共两党都要“一手抓枪杆子，一手抓钱袋子”？为什么蒋介石能够统一货币却不能维护货币主权？为什么国民党的法币改革激怒了日本，引诱着英国，却最终扑入美国的怀抱？为什么日本会存在皇权与金权之争？为什么日本军队总是发生“下克上”？为什么日本政变不断、刺杀成风？为什么国民党的法币改革刺激了日本，并加速了日本侵华战争的爆发？为什么国民党的法币最终走向崩溃，而共产党的人民币却能横空出世？

这些历史疑问迫使我进行更深入的思考，并逐渐认识到货币发行权对中国近现代史的巨大影响力。而构成和行使货币发行权，则需要一整套体系架构来支撑，这是我在这本书中对货币发行权的一种新的认识，我将这一体系称为“金融高边疆”。  “高边疆”理论是美国陆军中将格雷厄姆于20世纪80年代初提出的国家安全新思维，他继马汉的“海权论”和杜黑的“空权论”之后，提出太空也是主权国家必须捍卫的“高边疆”，并形成了美国星球大战计划的理论基础。

在研究欧、美、中、日等地区和国家的金融史的过程中，我越来越感觉到，金融是一个主权国家必须要捍卫的“第四维边疆”。主权国家边疆的概念，不仅仅包括陆疆、海疆、空疆（含太空）所构成的三维物理空间，还需要包括新的一维：金融。在未来国际货币战争阴云密布的时代，金融高边疆的重要性将日趋凸显。

从欧美各国金融进化的路径中可以清晰地发现，货币本位、中央银行、金融网络、交易市场、金融机构与清算中心共同构成了金融高边疆的体系架构。建立这一体系的主要目的就是，确保货币对资源调动的效率和安全。从中央银行创造货币的源头，直至最终接受货币的客户终端，从货币流动的绵密网络，到资金汇划的清算中心，从金融票据的交易市场，到信用评估的评级系统，从软性的金融法律制度监管，到刚性的金融基础设施建设，从庞大的金融机构，到有效的行业协会，从复杂的金融产品，到广泛的投资工具，金融高边疆保护着货币血液从中央银行心脏流向金融毛细血管，乃至整个经济体的所有细胞，并最终流回中央银行循环系统的效率与安全。

这就对未来人民币国际化的战略提供了新的视角。人民币国际化不仅仅是将人民币放出去进行体外循环这样简单，人民币的自由兑换、放开资本项目管制、跨境贸易的人民币结算、货币互换以及人民币的离岸中心建设，仅仅是人民币国际化的初始阶段，这些工作必须与一整套体系配合才能达成预期效果。人民币要走出去，更要看得见，还要管得着。未来不管在世界的任何地点，只要有人民币存在的地方，都是中国的国家利益之所在，必须进行有效和可靠地监控，以确保这些海外流通的人民币处于“合法”使用的范畴。

在本书中，贯穿始终的一条暗线就是白银。白银作为通货，在最近500年的历史中，成为中国人生活中必不可少的关键要素。它曾是真正的世界货币，在推动东西方贸易的400年中，发挥着主导作用。它又是被广泛使用的工业金属，并将在未来美元日薄西山的过程中，发挥更为重大的金融与工业的双重功能。物以稀为贵乃是投资的天道，而白银完美符合这一原则。

在本书第一版创作的两年里（2008年秋到2010年秋），受金融危机的影响，白银价格一度跌至9美元（每盎司，下同），并在之后大部分时间里稳定在15美元左右，由此我判断银价处于被低估的状态，建议读者应该考虑白银投资。在本书2010年秋完稿之后，银价即从18美元开始一路剧烈攀升，并在2011年夏一度逼近50美元。当然，投机性狂热很难持久，银价最终回到了20～25美元的稳定区间。考虑到全球货币超发的现状和未来通货膨胀的隐忧，加之白银开采成本的显著上升，我认为白银已经又一次处于被低估的状态，在未来的价值发现过程中，白银将再度引发世人的关注。

研究货币历史的目的，在于看清货币的现状，以及洞察货币的未来。金融危机结束5年以来的全球货币宽松政策，制造的危险比解决的问题还要多，它并没有带来真正的经济复苏，反而将世界推向了下一次危机的边缘。

货币的命运最终也代表着国家的命运，货币走向何方，将标志着世界走向何方，让我们拭目以待。

宋鸿兵

2014年3月于北京