帕特里克·奥肖内西著的《从零开始稳稳赚》面向生于1980～2000的千禧一代的实操类投资理财入门指南。

教授投资者投资股市、构建长线稳赚的投资组合的方法，用最小的风险获得最大的利润。

没有陈词滥调，兼具易读性与趣味性！

华鼎奖全球最佳女主角、《侏罗纪世界》女主角布莱丝·达拉斯·霍华德诚意推荐！

作者生于投资世家，现如今也是知名投资经理，85后，拥有自己的投资公司，经验丰富。

这是一本面向年轻人的投资理财入门书籍。帕特里克·奥肖内西著的《从零开始稳稳赚》旨在启发年轻人关注时间与投资的关系，建议尽可能早地进行投资理财，合理配置资源与资产，来积累财富并寻求最大增值机会。本书帮助读者从多个角度挖掘投资机会。它阐述了为什么年轻人在投资上往往占得先机、为什么投资能够帮助年轻人未雨绸缪，以及怎样才能将小投入变成大收益。书中介绍了“全球化配置资产、与众不同、把握好情绪”的投资决策，将有助于年轻人构建一支长线稳赚的投资组合。

第1章 年轻就是资本

 千禧一代投资者

 复利收益：伟大的货币乘数

 实际收益率的重要性

 这意味着什么

 现金是垃圾

 存款并不安全

 股票比债券更胜一筹

 买股票!现在!

第2章 做好财富管理

 理财只能靠自己

 克服收入不公平

 人口的宿命

 一场代际之间的掠夺

 消费、储蓄和债务

 逼近的债务

 安全的假象

 斯特鲁布鲁格人的反击

 知其不可为则不为

 简单的解决办法

 逆来顺受

第3章 投资原则

 3个要素

第4章 资产配置全球化

 放眼全球

 将全球购买力最大化

 更大的池塘

 入市更便捷

第5章 就要与众不同

 市场先生

 指数投资案例

 要跟随领导者吗

 行业博弈

 千禧一代的优势

 与众不同的好处

 关于选股

 就要与众不同

第6章 千禧一代的投资策略

 投资条件清单

 千禧一代的清单

 选择优质公司

 选择最优的股票

 将思路整合

 清单法

 排序法

 利用千禧一代投资策略

 成本很重要

 面向未来的千禧一代投资策略

第7章 改变思维方式

 双胞胎与投资者思维

 对“人”征收行为税

 高买低卖

 潜意识投资者——我们帮不了自己

 解决办法——改变你的默认设置

 一切尽在掌握

第8章 长线游戏

 延迟满足

 重新定义风险

 千禧一代的投资风险

 到处都是假套路

 个人投资者的优势

 长线思维

第9章 情绪的力量

 头脑中的恐惧

 繁荣到来之前的悲观失望

 头脑中的贪婪

 贪婪和过度自信

 中问路线

第10章 当机会来敲门

 投资层级

 避免择股困境

 投资黄金的题外话

 最佳工具

 构建你自己的投资条件清单

 构建自己的投资策略

 接下来应该读什么

 千禧一代稳稳赚

致谢

第1章

年轻就是资本

2060年，毕生好友利亚姆(Liam)和格蕾丝(Grace)参加了高中毕业50年同学会，并开始回忆他们的生活历程。在过去的68年里，他们目睹了这个世界的变迁。他们看到了宇航员登陆火星并开拓疆土，见证了皮尔斯(Pierce)总统作为第一任全球国家联邦的总统宣誓就职，也为机器人的数量超越人类感到惊讶。同时，他们也记得那些令人忧愁的日子。利亚姆和格蕾丝在60多岁的时候都患上了浸润性癌症，是器官移植手术给了他们第二次生命。他们还经历了2018年的学生助学贷款危机，2030年的全球经济衰退，2041年的生物工程和机器人股票泡沫，以及2050年年底的钚和铀危机。

两个人的事业都很成功，职场上获得的薪水也差不多。格蕾丝是一名出版商，利亚姆从事销售T作。但是，他们在2060年的生活状态却大相径庭。格蕾丝现在穿梭于纽约、蒙大拿和托斯卡纳，每年要和她的孙辈们进行两次旅行，她同时也是“博茨瓦纳动物保护区倡议”的主要赞助人。而利亚姆和他的儿子、儿媳生活在特拉华州那栋贴补他部分积蓄才帮助孩子们购置的房子里。他一直都想在俄勒冈颐养天年，但随着2035年社保基金告别历史舞台(那一年基金枯竭了)，他不得不放弃自己当初的想法而选择和儿子同住。

利亚姆和格蕾丝退休后的生活有着天壤之别，正是因为他们选择了完全不同的储蓄和投资方式。如同许多千禧年前后出牛的同龄人，利亚姆直到40岁的时候才开始储蓄，而当他真正开始存钱的时候，他对支m义显得过于保守。因为他目睹了父母失去房子并宣布破产，也看到祖母的股票在2007～2009年问变得一文不值，所以他对风险投资非常抵触。他避免投资股票，而是选择了储蓄。由于他将所有的钱都用于储蓄和买债券，因而他轻松地度过了2031年的股市危机，那年全球经济衰退导致股市的市值蒸发了75％。利亚姆认为他的理财计划是稳妥的，也是负责任的。但是当他退休的时候，其存款的购买力，也就是他对商品的购买能力，却大打折扣。他攒了足有200万美元，但这并不足以让他安度晚年。在2014年时只需30万美元就可以买到的那栋他梦寐以求的普通公寓，到了2060年竞变成了175万美元。

格蕾丝则选择了截然不同的方式。她从22岁拿到第一笔薪水的时候就开始投资，从每月工资中拿出一小部分投资到全球的股市中去。即使经过3次严重的股市危机，她的投资遭受重创，但她仍坚持进行投资。在2031年市场崩盘后，她将手上的每一分钱都投进了股市。在她早年的职业生涯中，她意识到年轻人无论投资什么运气都不会太差，对于年轻人来说，股票是唯一符合逻辑的投资选择。她选择了一条激进的投资之路，在她50岁的时候，已经有了相当可观的养老金，而在60岁的时候，她已经坐拥一笔不小的财富了。

两位老友晚年在生活水平上的巨大差异源于两人年轻时的两个简单的选择：何时开始投资以及如何进行投资。你今天和未来的投资选择将决定你会过上像利亚姆还是格蕾丝一样的生活。本章将为你解释格蕾丝和利亚姆各自成功和失败的原因。格蕾丝的成功秘诀在于从年轻时就开始投资，并将所有的钱都投资在股市。利亚姆的失误在于投资起步晚，并且觉得储蓄和保守投资最安全，而这恰恰很危险。稍后你会看到，投资是青睐年轻人的。

千禧一代投资者

利业姆和格蕾丝是众多干禧一代投资者的两个缩影。超过半数的千禧一代已经进入职场，并且每天都有超过1万人庆祝自己21岁的生日。但不幸的是，因为经历过一些挫折，并考虑到未来要面对的特殊挑战，许多年轻人容易落入和利亚姆一样的思维陷阱。就像利亚姆一样，千禧一代中的许多人在成长过程中经历了股票和房地产市场的危机，它们也给其至亲至爱造成了极大的心灵创伤或是财务上的巨大打击。如何去还清学生助学贷款让大家忧心忡忡，而好的工作依然是那样稀缺。

成长中经历的艰难环境对千禧一代的投资偏好产生了重要影响。2014年进行过的一项调查将投资偏好在代际问进行了比较，结果表明美国的千禧一代的风险容忍度竟然和“二战”后出生的那代人一样低。因为年轻，所以千禧一代在所有年代出生的人当中应该是最有能力去冒险的，然而他们却像他们的祖父母那辈人一样保守。在调查中，“二战”后的婴儿潮一代和二十世纪六七十年代出生的失落的一代的风险容忍度都比千禧一代高。报告指出，千禧一代是各代人巾最忧心忡忡的一代。但和人们想象得不一样，他们想得都很长远，如退休和长期护理，这些都是几十年之后才会发生的事情。他们也担心自己的财务状况，不想犯理财方面的错误。千禧一代对投资偏好的回答非常保守，他们资产中的52％都是现金。即使是那些个人资产在10万美元以上的较为富有的干禧一代，其资产中的现金比例也高达42％。而与之形成鲜明对比的是非千禧一代对现金的配置仅占到23％，显然这是一个更加合理的水平。正如调查报告对现金配置比例过高的分析所指出的那样，“显然这种资产配置情况并不是完全出于对现金的需求，而是反映了对金融市场的担忧和戒备”。调查中对干禧一代投资者的描述是否看起来很熟悉呢?是的，这与利亚姆的投资态度如出一辙。和利亚姆的保守投资方式一样，参与调查的千禧一代仅将资产的28％投资于股票，而其他年长的儿代人平均将46％的资产投进了股市。这种反差令人苦恼，因为干禧一代若是希望自己的晚年生活能过得像格蕾丝那样，就需要更多地投资股票，少保留现金。虽然现金看上去比较安全，但是从长远来看，持有现金是有风险的。  不得不说，今天的年轻人比历史上的任何群体都更具有投资优势。年轻本身就是最大的资本，更不用说这代人眼前呈现的是前所未有的能够如此方便、廉价、多元地接触国际市场的机会。金融领域的创新和竞争日新月异，只要轻点鼠标，你就可以购买钊任何想要的东西。从国内股票、新兴市场股票、债券、房地产到大宗商品如黄金、白银、钯、小麦、玉米、牲畜(这份清单无穷无尽)，这一系列商品都可以投资，并且费用很低。投资选择之多让人眼花缭乱，不过最明智的选择往往是最简单的那个。在解释为什么股票是财富积累的关键这一问题之前，你首先必须明白为什么年轻是压倒一切的投资优势。（P1-4)

本书旨在启发年轻人关注他们最大的优势，尽可能早地投资股市，来获得积累财富的机会。不幸的是，这往往被年轻人所忽略。许多人因为投资起步太晚，所以失去了积累人生巨大财富的好机会。对于他们来说，这些机会已经一去不复返，但你不必重蹈覆辙。《从零开始稳稳赚》帮你从多个维度挖掘投资机会。它阐述了为什么年轻人在投资上往往会占得先机、为什么投资能够帮助年轻人未雨绸缪，以及怎样才能将小投入变成大收益。投资其实非常简单：你只需要尽早投入，并选择能为你带来最大收益的产品。不过，投资选择林林总总，投资失误层出不穷，你需要在一开始就做出正确的决策。这本书解释了为什么你应该从现在就开始投资，告诉你如何构建一个盈利的投资组合，并教会你如何成为一名成功的投资者。

有件事想来挺有趣，那就是人们每周用大量的时间埋头工作赚钱，却几乎没有时间去思考怎么将赚来的钱用在刀刃上。这确实有些遗憾，因为年轻时赚来的钱，尽管可能数目甚微，却具有相当大的潜力。而这种潜力能否变为现实，全在于你自己。金钱的潜力随着时间的推移而流逝，所以没有比现在更合适的时机来开始投资。如果你今天投资了l美元，那么40年后将轻松获得15美元。但如果等到10年后再去投资，同样的1美元就只会为你带来7．5美元的收益。想象一下，如果你的银行存款数字翻了一番，那么你晚年的生活方式将会发生多大的变化啊。

理财就好比做生意。经营生意首先得赚钱，然后去研究如何花钱。经营得好的生意支出比收人少，所以才能产生利润。发展最快的公司会将获得的利润再投资到业务中去以谋求更大的发展。你也应该参照这个规律去理财。如果你把赚来的钱都花了出去，你的财富就不会越滚越大。所以，你应该量人为出，保有结余，将个人的结余进行投资以获得财富的增长。这项个人财富成长计划的成功关键因素有两点：第一，你有多少结余可以投资；第二，你如何理财。令人感到悲哀的是，美国人在这两点上都做得一塌糊涂。

储蓄率是用来衡量“个人利润率”的最佳指标，而这一指标在过去的几十年中不断下降。20世纪70年代，美国人将12％的个人收入用于储蓄。从那之后，储蓄率一路下滑到2013年11月的4．2％。你将储蓄放在什么地方至关重要，而股市是让你的财富增长的最佳场所。然而，广大投资者尤其是千禧一代对股市产生了越来越多的怀疑。千禧一代是指在1980～2000年m生的一代人，也是历史上人数最多的一代人，仅在美国就有8 000万人。美国的千禧一代对未来充满担忧，而历史经验让其对风险投资更是心存疑虑。2013年的一项调查显示，美国的千禧一代最关心的是退休时能否有足够的钱来养老：73％的受访者对养老金的安全性持“担忧”“有些担忧”或“非常担忧”的观点。而另一份调查显示，52％的美国的千禧一代对于“股市是不是养老钱的好去处”这一问题表示“不太确定”或“毫无信心”。显然，2000年和2008年两次股市危机让美国的千禧一代对股票投资心有余悸。

这两种认知亟待被扭转。你应该尽可能地将个人收入中的很大一部分用于投资，而且应该投资于国际股票市场而不是低风险的投资产品，如现金和债券。

本书阐述了应该投资股市的两点原因。

第一，投资能够让你被动地参与到全世界的商业成长中来。商业成长的速度一直十分惊人，以至于股票的投资收益始终高于其他的投资工具。不妨想想那些为人们提供广受好评的产品和最优质服务的公司，他们的股东从股市中都获得了巨额的回报。就拿苹果音乐播放器(iPod)为例，2001年10月一台第一代全新苹果音乐播放器的价格是500美元。那时候，同样的500美元能够买到64股苹果公司(Apple)的股票。现在，2001年的苹果音乐播放器早就过时了，而64股苹果公司股票的价格是32 308美元。投资相比消费真是太值了。你持有一家公司的股票，实际上就相当于有成千上万的员工在为你工作。你应该乘着全球创新和增长的大潮扬帆起航。尽管有时海面会有疾风骤雨，但从长远来看，参与全球市场会为你带来非常可观的回报。

第二，投资能够使你对抗未来可能面临的一系列风险，如收入不公、巨额债务和老龄化等。其他投资工具，如现金和债券，都无法提供同等程度的保护。退一步想，你可能认为许多人不喜欢股票是因为他们认为股票投资的风险太高。“风险”是投资界里一个含糊的字眼儿，有无数种定义。不幸的是，大多数对风险的定义仅关注短期，衡量几个月或者一年的时间内投资资产的波动情况。如果从这个意义上讲，股票投资或许确实存在一定的风险。然而，风险实际上应该是一项用来衡量长期结果的指标。真正的风险是：(1)你无法达到财务目标和与这些目标相关联的个人梦想的可能性；(2)

......

行动起来

在为写作本书做前期调研的时候，我对货币的历史进行的深入的研究，希望从过去汲取经验指导未来的决策。同时，我发现约瑟夫·坎贝尔的著作《英雄的旅程》(The Hero's joutney)本可以写成关于几个传奇投资家的故事汇的。

我意识到人们都崇拜英雄，无论是现实世界中的还是想象中的，因为英雄们面对未知，不畏凶险，置之死地而后生。伟大的英雄在追寻价值的过程中，面对并克服重重考验，他们的精神使其成为一种象征。穿过货币历史的长河，我发现美元的起源本身也有这种象征的意味。美利坚正是在英雄主义和风险中孕育而生的，它的故事向年轻的投资者们传递了一个信息。故事是这样的：在1776年英国殖民时期最广泛使用的西班牙银元又被称作“双柱银元”(pillardollar)，因其背面图案的一对柱子而得名。这个创意取材于希腊神话中赫拉克勒斯的故事和他的12项被誉为“不可能完成”的任务，其中一项便是走到“世界的尽头”。当古希腊人创造这个神话的时候，世界的尽头对他们而言就是今天位于西班牙最南端和摩洛哥最北端之间的直布罗陀海峡。海峡两岸边耸立的海岬就是赫拉克勒斯之柱(Pillars of Hercules)，它们是进入一片深海——大西洋的起点。

传说中，赫拉克勒斯之柱上镌刻着警告铭文“Non Plus Ultra”，意为“此处之外，再无一物”，它告诫水手们不要铤而走险深人未知的绝境。但是在哥伦布((Columbus)发现美洲大陆后，神圣罗马皇帝查理五世(他同时也是西班牙国王查理一世)决定把“Non”删去，将铭文变成“Plus Ultra”，意为“大海之外，还有领土”，他认为这个格言才更适合这个国家，因为它激励着每个人都能像哥伦布那样富有探险精神。时至今日，人们在西班牙王国的盾徽中仍会找到在缠绕着赫拉克勒斯之柱的饰带上刻有“大海之外，还有领土”的铭文，这也是西班牙王国的国家格言，它告诫子孙后代在面对未知时一定要勇往直前。而由赫拉克勒斯之柱和缠绕其上的饰带所构成的图形，也成为今天美元“$”符号的灵感之源。

这个故事对于今天美国的千禧一代投资者有何启示呢?美元符号本身便是一种象征，它告诉我应该如何管理财富：沿着荆棘密布看似充满风险与未知的道路勇敢前行，最终会满载而归。对于千禧一代来说，这就意味着要投资于全球股票市场，而且越早越好，越多越好。货币就像一颗种子，种下去就会生根发芽，枝繁叶茂。如果不种下去，种子就会慢慢死去。此时此刻，在你青年时代所做出的决定，会为你的晚年生活带来截然不同的结果，一种是温饱不愁，另一种是巨额财富。如果你想知道如何以及为什么会产生这样的差异，那么请随我一同开启这段关于市场、历史、人类行为、人口学、全球化和投资策略的旅程。当你把对上述问题的认知串联起来，就会打开那扇通往财富殿堂的大门。

那么，就让我们开始这段旅程吧!

《出版人周刊》（Publishers Weekly）

帕特里克帮助千禧一代们意识到自己的优势，并为如何改善其财务状况提供了真知灼见。

约书亚·布朗(Joshua M.Brown)

《遭遇金融家们》(Clash of the Financial Pundits)作者、美国消费者新闻与商业频道（CNBC）直播栏目的策划

帕特里克做了一件史无前例的事：他为年轻人而不是长者们写了一本非常易读的书。他的书没有陈词滥调，使人眼前一亮，即使是那些投资老手也将对它爱不释手。

巴里·瑞索尔兹(Barry L.Ritholtz)

瑞索尔兹财富管理(Ritholtz Wealth Management)首席投资官

如果有谁在我20岁的时候送给我这本书，我今天早就是亿万富翁了。把这本书送给您身边最爱的那些20岁出头的人吧。当他们60岁的时候，将对您充满感激。

蒂姆·麦卡锡(Tim Mccarthy)

嘉信理财集团(Charles Schwab)前总裁、《安全投资者》(The Safe Investor)作者

帕特里克是对的，越早投资越富有。他对广泛投资于全球股票的看法也是一针见血。如果你正值20～40岁这个年龄，不妨读一读这本书。

密班·费波(Meb Faber)

坎布里亚投资管理公司(Cambria Investment Management)首席信息官、《哈佛耶鲁教您一辈子的理财规划》(The Ivyportfolio)作者

我所认识的大多数年轻人已经不再买股票了，这无疑是个巨大的错误。帕特里克为大家指明了一条终生积累财富的光明大道：从现在开始，投资全球股市，并控制好你的情绪。

凯文·鲁斯(Kevin Roose)

畅销书《年轻资本》(Young Money)作者

帕特里克写了一本善解人意、发人深省的书，引导千禧一代做出正确的投资决策。

布莱布莱丝·达拉斯·霍华德（Bryce Dallas Howard)

演员，华鼎奖全球最佳女主角、《侏罗纪世界》(Jurassic World)女主角

作为一个母亲、女商人，同时也是千禧一代，我相信帕特里克的这本书是我们这代人以及任何愿意为自己和所爱的人构建安全舒适的生活而努力的人们的必读之作。他所传递的信息十分明确：行动起来，从现在开始进行投资，未来是属于我们的！