巴菲特专注价值投资、索罗斯擅长对冲投机、盖茨热衷基金投资……每位亿万富翁都拥有自己专属的投资逻辑和投资技巧。如果你不看世界上最好的投资者，那么你要看谁。

从美国BN出版公司著的《像亿万富翁一样投资》中，你可以学到什么？

如何成长

从工程师、科学家到“金融大鳄”，从默默无间到身价上亿，每位富翁都杀出了一条“血路”。本书从不同的维度还原他们的成长历程和人格魅力，指引读者找到金融巨擘的成长共性。

如何思考

投资的基本思想是将股票当成生意，充分利用市场波动，寻求一个安全边际。投资界大佬将为您展示投资理念，这些思想可谓投资界的基石。

如何投资

利用价格增长战略，专注股票的成长潜力，更看重盈利增长率。强化理论基础与自下而上的投资原则，寻求具有增长潜力的小企业……金融巨擘亲身传授投资策略和投资方向，让更多的投资者熟悉投资领域规律，在收益和风险中寻栈平衡。

巴菲特专注价值投资、索罗斯擅长对冲投机、盖茨热衷基金投资；阿斯特建立“观察池”，寻找高盈利增长率的成长型公司；斯图尔斯博士利用自上而下的投资原则，专注投资小型公司；施耐德严格的基本面分析，发现企业内在价值……每位亿万富翁拥有着自己专属的投资逻辑和投资技巧。

美国BN出版公司著的《像亿万富翁一样投资》涵盖美国最优秀25个身价上亿的投资者或投资公司，通过了解这些“金融大鳄”的心路历程，读者会发现投资的无穷魅力；通过熟悉这些“金融大鳄”的投资逻辑，让更多的投资者了解投资知识，熟悉投资领域规律；通过掌握“金融大鳄”根据自身情况发展出自己的投资哲学，你就能成为投资市场中下一个“王者”。

沃伦·巴菲特—伯克希尔·哈撒韦公司

乔治·索罗斯—基金管理

理查德·阿斯特—阿斯特投资管理公司

萨姆·斯图尔特博士—瓦萨奇咨询公司

吉姆·W.奥博维斯—奥博维斯资产管理公司

阿尼·施奈德三世—施奈德资本管理

斯科特·萨特怀特—艺匠基金

詹姆斯·迈尔斯—霍奇基斯和威利资产管理公司

约翰·基利—基利资产管理公司

威廉·B.弗雷尔斯—梅尔斯和鲍尔基金

比尔·盖茨—比尔及梅琳达·盖茨基金会

嘉信理财公司

城堡投资集团

弗里德伯格投资管理公司

高盛集团

保尔森基金公司

文艺复兴科技公司

T.布恩·皮肯斯—BP资本管理公司

扎克斯投资管理公司

费希尔投资公司

都铎投资公司

耶鲁大学

帕伯莱基金

保普斯特集团

哈佛管理公司

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比尔及梅琳达·盖茨基金会

比尔及梅琳达·盖茨基金会成立的宗旨是减少世界各地的不公平。在发展中国家，基金会的重点任务是改善人们的健康状况，使他们摆脱极端贫困。在美国，该基金会主要用于扶持教育。在当地，基金会推广帮助低收人家庭的策略和项目。基金会的总部设在华盛顿州的西雅图，在美国华盛顿特区、印度新德里、中国北京和英国伦敦都设有分支机构。

该信托托管的是比尔·盖茨、梅琳达．盖茨，以及沃伦．巴菲特捐赠的资产。信托的主要任务是管理投资的资产，并将收益转到基金会，用以实现慈善目标。信托的受托人是比尔．盖关于比尔及梅琳达·盖茨基金会资产信托

2006年10月，受托人创建了一个双实体结构。其中的一个实体是比尔及梅琳达·盖茨基金会，负责捐赠项目。另外一个实体是比尔及梅琳达·盖茨基金会资产信托，用来管理捐赠资产。这种结构能够把项目实施和资产投资有效地分开，使其互不影响。资产信托如何运作？

资产信托的资金来自捐赠，其中包括沃伦·巴菲特每年的捐赠以及基金会的资金。比尔和梅琳达是资产信托的受托人，一支外部投资经理团队对捐赠的资金持续进行管理，已经维持了十个年头。基金会的角色

基金会执行所有的相关运作以及资金授予工作。比尔、梅琳达和沃伦是该基金会的受托人。沃伦不参与信托基金的投资决策，包括是否对伯克希尔·哈撒韦公司的股票进行投资。

比尔、梅琳达和沃伦认为在21世纪将工作重心放在基金会运作上是正确的，因此，比尔和梅琳达的财产要在他们去世后五十年内用完。此外，沃伦还规定，他去世后其房产以及所有归属于他的来自伯克希尔·哈撒韦公司股票的收益都要用于慈善目的，并在十年内用完。

这个在本世纪使用基金所有资源的决定显示了受托人的乐观和决心，他们希望能够尽快解决一系列的具体问题。项目相关投资：利用我们的资源以得到更广泛的支持

全球金融危机对各个方面都造成了压力，甚至是最重要的领域，因此我们要寻找机会，最大限度地发挥基金和合作伙伴的作用，完成基金会的使命并解决核心问题。通过低息贷款、担保和股权投资等工具，基金会将一部分资源用来支持公司、投资基金、金融机构和其他创收的企业，从而进一步实现基金会的慈善目标。项目相关投资能够刺激私营部门的创新、提高市场驱动的效率，并吸引外部资本用来支持基金会的优先创新项目。比尔及梅琳达·盖茨基金会问答环节

问：什么是基金会关于项目相关投资（programrelatedinvestment，PRI）的新方法？  答：我们正在与诸多合作伙伴进行合作，从而增加基金会的影响力。我们相信与盈利企业，例如公司、投资基金、金融机构和非政府组织等合作，这种投资将成为基金实用的工具，对基金会来说是最为有利的。这些实体可能无法从私人市场获得投资资本，因为为贫困者服务对实体和市场来说风险太大、成本太高，或者无法得到充足的信息。通过直接提供投资资本或者为投资者减少风险，我们能够向我们的合作伙伴提供它们发展所需的资金，并向市场证明救助贫困者或弱势群体，可以取得融资机会。我们知道通过这些类型的投资并不能解决所有问题，捐赠对于这些盈利可能性小或市场因素驱动的领域来说至关重要。我们形成了一个4亿美元的初始计划，用于投资一系列机会。项目相关投资的资金来自一个4亿美元的资金池，这些资金由基金会首席财务官办公室来管理。除此之外，我们的项目相关投资将实现基金会的慈善目的。

问：基金将会选择什么类型的投资？

答：我们会全方位地考虑投资机会，包括：

·向非政府组织、金融机构或公司提供贷款

·购买基金或者股票

·购买债券或信用保证

·任何项目相关投资机会必须和基金会的战略相吻合，例如：增加非洲小农户的金融支持，扶持特殊学校的建设，增加全球医疗卫生技术的投资

问：该基金会将使用什么标准评估投资？

答：我们只有有限的投资资金池，所以对于如何使用它，我们将格外谨慎。我们将根据以下三个核心标准评估投资：

与我们的战略高度吻合：我们将投资那些直接支持我们项目战略和能够帮助我们实现项目目标（通过可衡量的成果和影响）的项目或公司。

高杠杆的外部资本：如果我们与投资者的投资搭配比例最小化（1：1的杠杆率），但希望看到我们的资本能够以5：1的杠杆率撬动其他资本。

变革性投资：我们寻找那些促进可持续发展和规模可变的解决方案，并向市场证明为贫困者或其他弱势群体服务，也会有很好的投资机会。我们也在寻找不同的投资方式和方法，吸引人们对贫困的关注。P72－77

每个人都有一个财富梦想。随着经济社会的发展和人们的财富积累，实现财富的保值与增值成为人们追求的目标，如何投资因此成为人们研究的热点。学术定义的投资往往建立在经济学和现代金融理论的基础之上，与经济学、金融学、统计学、管理学等学科密切结合，具有很强的专业性。随着个人投资者数量的增长，让更多的普通个人投资者掌握更多的投资知识、了解投资规律、在收益和风险中寻找平衡点显得尤为重要。

毫无疑问，了解那些最优秀的投资家和投资管理公司，了解他们的成长和发展之路，能够让我们熟悉他们的投资策略和投资方向，在充满风险的投资中获得启发。本书选取了美国最优秀的二十五家投资机构，它们均是投资组合界的翘楚，它们的背景各异、各有所长，发展之路也各具特色，投资策略和投资方向各有不同侧重。在介绍这些投资机构的同时，也不同程度地展示了这些机构创始人或者管理者的个人成长历程、人格魅力，他们中有科学家、有小职员、有工程师、有商人，最终都成为了投资界的“大鳄”。在了解它们的过程中，读者会发现投资的无穷魅力，它们既是二十五个机构，也是二十五个团队，更是二十五个故事。

无论你是普通的个人投资爱好者，还是在银行、证券公司、保险公司、投资公司、投资咨询公司、资产管理公司、基金管理公司及信托公司等金融机构从事投资管理、投资咨询工作的专业人才，以及在各类企事业单位、政府部门以及教学科研单位从事投资管理及相关业务的应用型人才，本书都能为您的投资研究、实践提供启发。

同时，本书具有较高的学术参考价值，通过展示优秀的投资管理公司的发展路径分析、翔实的图表数据、投资家的投资思路，揭示投资活动的规律，可以为研究者提供参考。

由于时间比较仓促，且译者的水平有限，书中难免有翻译不妥之处，敬请读者批评指正。

张继胜